Weinstein indemodable

05 août 2009

Le Money management

(francloup)

Introduction
Voici une technique dont on entend parler de temps en temps par les plus expérimentés mais qui n’est pas connue par beaucoup de monde, c’est le money management. Je crois personnellement que c’est la technique la plus importante que le trader sérieux doit maîtriser, peu importe qu’il soit un mordu de l’AT ou un fondamentaliste, ou qu’il soit Bear ou Bull :

La première fois que j’ai entendu parler du money management, je n’étais pas prêt à me faire dire que c’était plus important que le choix de l’entreprise sur laquelle je vais investir, et je suis certain que plusieurs d’entre vous allez être aussi sceptiques que je l’étais.

Je peux vous dire que j’ai bien changé d’avis depuis ce temps là et que le money management m’a permis à plusieurs reprises de me sortir de mauvais pas et que maintenant il fait partie intégrante de mon système de trading.


Qu’est-ce que le money management ?
Le money management vous permet de gérer efficacement vos positions du début jusqu’à la sortie en vous disant combien investir, quand encaisser vos profits ou accepter une perte, quand augmenter votre position ou la diminuer.

Cette technique est utilisée autant au niveau défensif qu’offensif.

Plusieurs d’entre vous utilisez déjà un outil défensif du money management sans savoir que vous faites du money management, cet outil est le stop de protection, mais vous allez voir que le money management est bien plus que ça.

Je n’ai pas la prétention de vouloir passer à travers de tout le sujet, alors voici simplement les principales notions :


Le ratio rendement versus risque :
Il doit être à un minimum de 2 :1, préférablement 3 :1 et plus. Autrement dit, si on risque de perdre 1$ sur une trade, on devrait pouvoir faire en moyenne au moins 2$ de gains.


Stop de protection :
Son utilisation sera essentiellement pour protéger des profits papier ou un manque d’attention dans une période critique.
Dès que l’on achète, on place un ordre de vente stop de protection un tick au-dessous du plus bas du jour ou de celui de la veille, en choisissant la plus basse de ces deux mesures. Amenez votre stop au niveau de votre point mort sur la position dès que le marché avance dans votre sens.
Ensuite, la règle de base est de déplacer votre stop de façon à protéger approximativement 50% de vos profits papier.
La distance entre le point d’entrée et le niveau du stop protecteur ne devrait jamais être supérieure au 1.5% du capital de trading.
Le stop de protection doit être utilisé surtout sur des titres qui ont un volume respectable sinon vous risquez de vous faire ramasser par un gros joueur ou un market maker.


La prise de position :
Il faut d’abord déterminer ce qu’est une position pour vous, en ce qui me concerne, c’est 1k (1000 actions), mais ça peut-être n’importe quoi comme par exemple un montant fixe ou un pourcentage de votre capital.

- Pleine, si on est certain de la tendance.
- Demie ou tiers de position, s’il y a un doute, et le reste de la position pourra être pris à mesure que le titre aura progressé comme prévu.

Dans les deux cas on pourra pyramider notre position en y ajoutant un tiers, une demie ou une pleine position si l’avancée du titre est forte et sans équivoque.


Quelques règles :
1- Le montant maximal de perte d’une simple transaction sera de 1.5% du capital de trading (Ex : pour 100k$ = 1 500$) incluant les frais de transactions et les écarts d’exécution.

2- Un mauvais mois ne devrait jamais enregistrer une perte supérieure à 8%. Sinon arrêtez tout et repensez votre système de trading.

3- Ne jamais faire de moyennes à la baisse. Deux mauvaises décisions n’en font pas une bonne. Ne pas confondre avec pyramider.

4- Si on se trouve dans l’obligation de s’alléger, toujours liquider notre plus mauvaise position.

5- La première erreur est celle qui coûte le moins cher.

6- On peut pyramider ses gains en augmentant la taille de sa position au fur et à mesure que la transaction va dans notre sens.

7- Ne jamais tout mettre sur un seul titre, il faut répartir son risque.


La sortie :
- Par le stop de protection ou sur intervention directe.

- Si le titre ne réagit pas comme prévu, on diminue notre position ou on sort immédiatement.

- On ne sort pas en catastrophe (market) à l’ouverture du marché, trop dangereux pour les écarts d’exécution.

Perte en capital versus % de gain pour récupérer :


Comme vous pouvez le remarquer, le pourcentage de gain pour récupérer la perte augmente beaucoup plus rapidement que le pourcentage de perte.
Pour une perte de 50% de votre capital, il vous faudra faire 100% de gain pour la récupérer, et vous n’aurez pas encore fait de profits.




Position en corrélation :
Si on a des positions dans heating oil, crude oil et unleaded gas, en réalité on a pas 3 positions différentes. Parce que ces secteurs sont hautement en corrélation (leurs prix varient de façon similaire), on a donc 3 positions dans l’énergie avec 3 fois le risque de une position. C’est l’équivalent d’avoir 3 crude, 3 heating oil, ou 3 unleaded gas.




Il y a des tonnes de stratégies à développer à l’aide des principes que je vous ai énumérés et ces stratégies devront être montées selon chacun votre façon de trader.

Ce qu’il faut retenir de tout ça, c’est qu’il faut calculer le risque de chaque position, bien faire attention aux secteurs choisis si on veut diversifier, ne prendre des pleines positions que lorsque l’on est certain de la direction du marché ou du titre, effacer de notre mémoire plusieurs mauvaises techniques dont la « moyenne à la baisse » ou encore la « sortie ou l’entrée market à l’ouverture du marché en catastrophe » qui ont fait tant de mal à de nombreux traders.

Je ne m’attends pas à ce que vous soyez nombreux à vous intéresser à ce genre de technique, mais pour celui qui est suffisamment avancé dans la conception de son système de trading, il y reconnaîtra certainement tout le potentiel.

Je sais que c’est un peu trop court et que ça aurait demandé plus d’exemples, mais je voulais simplement exposer les principes de base.

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Mon humble opinion
FrancLoup

02 août 2009

Cadeau pour les longtermistes

Une stratégie parfaitement adaptée pour gestion indicielle ou autres
Cette approche est d’une simplicité enfantine mais les résultats plaident en sa faveur
Achat uniquement sur passages des cours et close mensuel au dessus de la  10 SMA
Un backtest de 16 ans soit de 1993 a aujourd’hui montre que cette stratégie vous aurait offert du 15.08% annualisé  contre seulement du 6.91% en approche BUY and HOLD (acheter et garder pour toujours)
Presque toutes les classes d’actif y sont traitées, les premiers signaux d’achat ont eut lieu en mai sur les émergents, d’autres ne donnent de nouveaux signaux que depuis la fin de ce mois
Voici sous forme de tableau tous ce que je viens de vous expliquer
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0Am6EcpbumAYodDk2UF9nN09JZE5xNWpTNWFCVVplUkE&hl=en
Attention en règle générale ce tableau n’est mis à jour qu’une seule fois par mois si ce n’est pas assé à votre gout à vous de faire votre propre tableau
Si l’anglais ne vous rebute pas vous trouverez ici l’évolution d’un portefeuille LT et tout sur cette stratégie sous la forme d’une étude universitaire sérieuse, il suffit de cliquer sur downloade
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=962461
Et ici le blog de la personne auteur d’un livre à succès le IVY portefeuille  qui nous parle régulièrement de la SMA10 mensuelle et de sa magie pour les portefeuilles long terme
http://www.mebanefaber.com/
Ps : pas de remède magique en bourse mais parfois des approches sont meilleurs que d’autres

29 juillet 2009

Quel gourou de la Bourse vous conviendrait?

FAMILLE & ARGENT - Si vous êtes à la recherche d'une manière différente de booster votre portefeuille d'investissement, pourquoi ne pas vous inspirer des gourous de la Bourse, et plus particulièrement, de leur stratégie? Mon argent fait le point.
Pourquoi ne pas imiter les gourous de la Bourse

Soyons clairs dès le début: cela n'a aucun sens d'imiter le portefeuille d'un investisseur hors pair. De toute façon, vous ne réussiriez jamais à copier l'ensemble de ses transactions. En effet les investisseurs professionnels ont bien souvent plus d'une centaine d'actions dans leur portefeuille. Une dispersion pratiquement impossible à atteindre pour la plupart des autres investisseurs. D'ailleurs, avant que vous ne vous soyez rendu compte que l'un de ces Barons a acheté ou vendu une action bien déterminée, il sera probablement déjà trop tard. Car s'ils ont bien tous une caractéristique en commun, c'est celle d'avoir un excellent sens du timing.

Les gourous (ou Barons) de la Bourse comme Warren Buffett sont-ils par conséquent des exemples sans aucune valeur pour l'investisseur "ordinaire"? Non, bien entendu. Chacun d'eux a développé une stratégie bien déterminée qui a su prouver sa valeur. Autrement dit, même si vous n'êtes pas en mesure de copier à la perfection leur portefeuille, rien ne vous empêche de vous inspirer de leur stratégie. A condition de choisir une stratégie qui vous convient. A titre d'exemple, George Goros est parvenu a amasser sa fortune en spéculant en grande partie à court terme. Mais ce genre de stratégie ne conviendrait absolument pas au plus conservateur des investisseurs.

Voila pourquoi nous vous proposons une liste de différentes stratégies. A vous de vous en inspirer librement. 

John Bogle: "Optez pour les fonds indiciels"
John Bogle (âgé actuellement de 80 ans) a un faible pour les produits de placement "simples" pouvfant être gérés de manière passive. D'où sa préférence affichée pour les fonds indiciels. D'ailleurs, il est le fondateur du Vanguard 500 Index Fund, le premier fonds d'investissement lié à un indice. Il ne croit pas aux fonds qui veulent battre les indice à tout prix. De plus, les fonds indiciels ont l'avantage de nécessiter très peu de frais.

Benjamin Graham: "Des actions sous-évaluées"
Benjamin Graham est décédé en 1976, mais quantité d'investisseurs à succès – dont notamment Warren Buffett – sont tributaires de sa vision. Sa devise: "un investissement doit valoir substantiellement plus que ce qu'à payé l'investisseur pour l'obtenir". Afin de repérer de bonnes affaires, Graham pensait très sérieusement que rien ne valait mieux qu'une analyse de l'entreprise (ce qui est devenu entretemps une analyse fondamentale). Ainsi, l'Américain s'est mis en quête d'entreprises disposant d'un bilan solide, de peu de dettes, de marges bénéficiaires élevées et d'un cash flow lui aussi élevé. Il a examiné d'innombrables ratios afin de savoir si investir dans telle action ou une autre valait vraiment la peine.

Warren Buffett: “Actions de valeur sur le long terme”
Les 6 conseils
de Warren Buffett
En savoir plusSon style d'investissement a fait de lui l'un des hommes les plus riches au monde. Cet Américain cherche les "actions de valeur" et attend ensuite patiemment. Il ne part pas à la recherche de bonnes affaires de manière irréfléchie, il vise surtout les grandes entreprises stables fortement sous-évaluées à un certain moment. L'un des ses investissements les plus lucratifs à ce jour a été l'achat d'actions Coca-Cola en 1988 pour un montant de 1,02 milliards de dollars. De cette façon, il est directement devenu l'investisseur individuel le plus lourd du producteur de boissons fraîches. Buffett n'hésite pas non plus à garder pareilles actions durant des décennies dans son portefeuille. Actuellement, Coca-Cola fait encore et toujours partie du portefeuille de Buffett.

John Templeton: "Achetez des actions méconnues"
John Templeton
et ses 7 secrets
En savoir plusLa base de la fortune de Templeton s'est constituée au cours de la seconde guerre mondiale via l'achat de ‘pennystocks’. A l'époque, il avait acheté pour 100 dollars d'actions dans chacune des 104 entreprises dont le cours de bourse ne dépassait pas 1 dollar à cette époque. Un investissement total donc de 10.400 dollars. Quatre années plus tard, il était parvenu à revendre l'ensemble des actions pour plus de 40.000 dollars. 

Par la suite, il a réorienté son attention sur les actions à valeur. Plus encore que Graham et Buffett, Tempeton s'est littéralement inscrit à contre-courant: “Si vous voulez obtenir un meilleur rendement que les autres, agissez différemment d'eux .” Le Britannique mit cette décision en pratique en investissant dans des entreprises du monde entier au moment-même où il n'était pas encore question de globalisation. Enfin, il est persuadé que les meilleures affaires se trouvent dans les actions délaissées par les investisseurs en général.

Peter Lynch: "Connaissez les produits dans lesquels vous investissez"
L'Américain Peter Lynch peut être décrit comme un caméléon qui adapte directement sa stratégie d'investissement en fonction de ce qui va lui rapporter le plus à un moment bien déterminé. Bien entendu, il n'agit pas sans s'être suffisament informé au préalable. Sa règle de base: connaissez les produits dans lesquels vous investissez et limitez-vous à ce que vous comprenez. Il se repose sur un vaste réseau pour réussir à dénicher des placements intéressants. De cette manière, il obtient des informations directement à la source: auprès des dirigeants d'entreprises, du management, d'experts, d'analystes,…

William Gross: "Optez pour la diversification"
Gross est connu comme étant le plus grand investisseur obligataire au monde. Sa vision d'investissement repose sur deux fondements. Dans un premier temps, il recherche les investissements pour lesquels les perspectives d'évolution pour les prochaines années ne seront pas mises sous pression. En outre, il milite pour une composition équilibrée d'un portefeuille d'investissement qui prenne en compte de manière adéquate la diversification, l'indemnité de risque et le coût d'investissement. “Et si vous ne savez pas vous passer d'une certaine action, prenez-en pour environ 10% de votre portefeuille. Les bonnes idées d'investissement ne doivent pas être diversifiées à l'infini", explique Gross.

George Soros: "Spéculer sur le cours de change"
Mieux que quiconque, George Soros a su tirer profit des tendances macro-économiques et ainsi accumuler une fortune.  Les obligations et les cours de change ont été ses armes les plus importantes. Soros spécule surtout à court terme en pariant sur l'évolution des marchés financiers. Ainsi, il est devenu l'une des figures les plus redoutées lorsqu'en 1992, il vendit à découvert 10 milliards de livres anglaises en pariant à la baisse en pleine crise économique. Il provoqua ainsi une pression telle sur cette monnaie, que la Banque d'Angleterre sortit sa devise du Système Monétaire Européen. Cette opération lui rapportera une plus-value d'environ 1,1 milliard de dollars et il fut surnommé depuis "l'homme qui fit sauter la Banque d'Angleterre". Soyons clairs, Soros spécule à très court terme et cette manière d'investir nécessite des reins solides. C'est pourquoi sa stratégie est extrêmement compliquée à copier

28 Regles de Trading de W.D GAN

(ecrit par Toonsai )

Voici les 28 règles de Bases du Trading du Tradeur Americain William Delbert Gann.
Si vous n’êtes pas convaincus de ces règles, alors comme dans beaucoup de cas, l’expérience vous le prouvera.

Par expérience et étant très pragmatique, je trouve ces règles indispensables si vous souhaitez vous placer en Bourse. Investir en Bourse n’est jamais aussi simple qu’il n’y parait… Cela exige de l’apprentissage, des efforts, du suivi et de la rigueur.

1. Capital nécessaire: Divisez votre capital en 10 parts égales et ne risquez jamais plus d’un dixième de votre capital sur un trade.

2. Utilisez des ordres “Stop Loss” (stop de protection). Quand vous passez un ordre sur le marché, pensez toujours à le protéger avec un ordre stop de protection. C’est absolument INDISPENSABLE.

3. N’exécutez pas un trop grand nombre d’opérations. Vous seriez en contradiction avec les règles de préservation du capital.

4. Ne laissez jamais un profit de transformer en perte. Lorsque vous avez réalisé un profit (…), remontez votre ordre de façon à ne pas perdre d’argent.

5. N’allez pas contre la tendance. Vous ne devez ni acheter ni vendre si vous n’êtes pas sûr d’avoir détecté la tendance à l’aide de vos graphiques et de vos d’analyses.

6. Si vous avez des doutes, sortez du marché et n’y entrez pas si vous n’arrivez pas à déterminer la tendance.

7. Traitez seulement les marchés liquides et actifs. Laissez de côté les marchés peu actifs et peu liquides.

8. Répartissez le risque. Faites des opérations sur deux ou trois matières premières. Ne mettez pas tout votre capital sur une seule d’entre elles.

9. Ne limitez pas vos ordres ne passez pas d’ordre d’achat ou de vente à cours limité. Passez vos ordres au prix marché.

10. Ne clôturez pas une position sans avoir une bonne raison. Remontez plutôt votre stop suiveur afin de protéger vos profits.

11. Mettez de l’argent de côté. Lorsque vous réalisez une série de trades gagnants, mettez de l’argent de côté sur un compte bancaire et vous l’utiliserez en cas d’urgence.

12. Vous ne devez jamais acheter ou vendre uniquement pour réaliser un profit très faible.

13. Ne moyennez jamais à la baisse. C’est la pire erreur qu’un trader puisse commettre.

14. Ne clôturez pas une position parce que vous n’avez pas la patience d’attendre, n’entrez pas non plus sur le marché parce que vous êtes pressé d’agir.

15. Évitez les petits gains et les lourdes pertes.

16. N’annulez jamais un ordre stop. Vous avez passé votre ordre stop en même temps que votre ordre d’achat ou de vente, alors conservez le.

17. Évitez de rentrer et sortir du marché trop souvent.

18. N’hésitez pas à vendre à découvert. Ce qu’il vous faut c’est suivre la tendance et gagner de l’argent.

19. N’achetez pas uniquement parce que vous pensez que le prix est bas. Ne vendez pas à découvert uniquement parce que vous pensez que le prix est haut.

20. Soyez prudent et ne “pyramidez” pas au mauvais moment. Attendez que le marché soit très actif et qu’il ait dépassé un niveau de résistance avant de renforcer vos positions par de nouveaux achats et attendez qu’il ait franchi une zone de résistance avant de prendre d’autres positions vendeuses.

21. Soyez sélectifs, pour acheter choisissez les marchés qui ont une forte tendance haussière et pour vendre à découvert choisissez ceux qui suivent une forte tendance baissière.

22. Traitez chaque matière première séparément. Si vous êtes long sur une matière première et qu’elle commence à baisser, n’en vendez pas une autre à découvert pour compenser vos pertes. Débouclez votre position; “prenez vos pertes” et attendez une autre opportunité.

23. Ne changez pas d’avis sans avoir une bonne raison. Quand vous passez un ordre sur le marché, faites le en suivant les règles que vous vous êtes fixées ou pour toute autre raison valable, mais ne débouclez pas votre position s’il n’y a pas de changement de tendance.

24. Évitez d’augmenter vos mises après une longue période de gains ou de trades gagnants.

25. N’essayez pas de deviner si le marché a réalisé un sommet ou un bas, attendez que le marché montre réellement qu’il a réalisé un sommet ou un bas.

26. Ne suivez pas l’avis d’autrui, sauf si êtes sûr que cette personne s’y connaît mieux que vous.

27. Réduisez votre mise dès la première perte, ne l’augmentez jamais.

28. Évitez d’entrer et de sortir du marché au mauvais moment; évitez aussi d’y rentrer au bon moment mais d’en sortir à quand il ne faudrait pas; cela constituerait une double erreur.
http://toonsai.wordpress.com/

Vous vous souvenez de ce graphique ?

Il est censé nous indiquer le départ d’un nouveau bull market

Le moins que l’on puisse dire c’est que c’est chaud bouillant

La MM EMA 13 est a 921.82 et la 34 est A 923.84 Donc pas encore de croisement mais, si le marché ne corrige pas fortement a partir d’ici nous aurons droit a un gros signal d’achat LT

26 juillet 2009

La technique de la laisse vous connaissez ?

Le marché fonctionne comme un chien que l’on promène en laisse
Imaginez, quand vous promenez votre toutou il ne s’occupe que rarement du paysage qui l’entour il va de droite a gauche en avant en arrière en réalité il récolte avec sa truffe un maximum d’odeur n’en déplaise a votre patience.

Eh bien, le marché est un peu comme cela.  Une moyenne mobile est la laisse et le prix est le chien
Prenons la sacro sainte MM50, on constate que l’écart des cours de celle –ci est devenu tres important voir même trop, un retour sur celle –ci est inévitable dans les jours qui viennent
Les prix ont de tous temps ont  toujours eut l’obligation de revenir a proximité de leur MM mobile

Saviez vous que:

En raison de la nature fractale de prix, l'analyse technique peut être appliquée avec la même validité à presque tous les time frame (temps): minute, heure, jour, semaine ou même mensuel.  On peut tirer des  tendances, moyennes  mobiles, indicateurs de tracé, etc ... en fait, si on supprime la référence du temps, la plupart des gens ne seraient pas en mesure de distinguer un graphique de  5 minutes d’un graphique journalier hebdomadaire graphique. Weinstein a fait son livre autour de la mm30 semaines parce que son livre s'adresse aux investisseurs long terme. Il y a donc les phases aux 1-minutes, 5-minutes, aux heures, aux jours, semaines, mois et trimestres. Ce qui veux dire que les conclusion que tire Weinstein avec la mm30 semaines, fonctionnent aussi pour la mm30 minutes ou la mm30 mois.
Perso quand je Trade les options, j’utilise le 5 minutes avec les volumes (volume climaxe très fiable) Le croisement des MM50 et 200 sont tres souvent payant aussi

24 juillet 2009

La théorie de Dow

Nous sommes dans la phase 2 depuis hier ama

Petit rappel de cette immortelle théorie

(zone bourse)

Charles Dow a identifié trois phases successives dans chaque tendance majeure :

1ère phase : accumulation par les mains fortes

Le sentiment général est pessimiste sur les marchés

Les mains fortes (initiés) anticipent une reprise économique ; ils commencent donc à accumuler du papier auprès des investisseurs qui ne croient pas à la hausse prochaine du titre.

2ème phase : participation des professionnels et entrée progressive du public

Amélioration des conditions économiques,

Hausse des résultats des sociétés,

Entrée des professionnels sur les marchés.

3ème phase : distribution des titres par les mains fortes auprès du grand public et retournement du marché

Les résultats sont excellents,

Entrée des particuliers qui achètent les titres auprès des mains fortes qui engrangent leurs plus-values,

Le marché est alors prêt à se retourner.

Autre signal selon Dow

D'après la théorie de Dow, un mouvement sur le Dow Jones Industrial, doit être confirmé par un mouvement identique sur le Dow Jones Transportation et le Dow Jones Utility. Dans le cas contraire il y a divergence et le comportement du DJIA est douteux.

pas de doute nous avons celons cette theorie un signal d'achat

Un autre moyen de mesurer le sentiment des investisseurs

B rett Steenbarger, rédacteur en chef du blog TraderFeed, a exposé une autre façon de déterminer le sentiment des investisseurs.  Fondamentalement, il compare la performance relative des junk bonds (SPDR Barclays Capital High Yield Bond; JNK) contre d'endettement des entreprises notées (iShares $ Iboxx Invest Grade Bond Corp; LQD).

JNK surperformant LQD signifie que les investisseurs sont plus optimiste quant aux perspectives de l'économie.  Les investisseurs devraient allouer un pourcentage plus élevé de leur portefeuille en actions lorsque  JNK est largement t sous-LQD, comme c’était le cas  la première semaine de Mars 2009.

plus de details :http://traderfeed.blogspot.com/2009/07/worthwhile-indicator-of-investor.html

01 juillet 2009

Technique de daytrading

Encore une fois vous verrez l’importance des volumes

Pour ouvrir c’est ici

http://d080107.d0.ohost.de/bourse/10%20Laws%20of%20Daytrading.pdf