08 avril 2008
Climb a wall of worry.....
de lupus :
vieil adage boursier que voila et c'est un peu comme cela que certains ont vu les marchés ces 3 dernieres semaines...en prenant l'hypothèse bien sur ou l'on serait encore dans une phase bull market au milieu d'un grand bull market porté par le découplage économique...
l'autre version de ci de la et qui est dans sa nature un peu moins optimiste ou plus pessimiste (au choix) c'est que nous serions encore dans une phase d'un bull market mais au milieu d'un grand bear market qui aurait débuté en 2000....
au milieu du guet (apens) il y a les autres, ceux qui se disent a demi mot qu'on est peut etre tout simplement entrer dans une nouvelle phase bear d'un grand marché bear et dans ce cas la les signaux se brouillent et ce que l'on croyait bull serait brusquement devenu bear , dernier rebond technique avant la prochaine sortie des artistes....
bref le vieil adage devient alors "climb a wall of hope" avec seulement les yeux pour pleurer et la déraison pour seule compagne....
la seule question qui demeure alors : et si c'était vrai ?????
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petite illustration par l'exemple...
autopsie d'un rebond technique.... 07/04/08
Quand le cash brûle les doigts, Le rebond technique guette
Par Rohan Sant agefi
Décidément, la période est propice à la lecture entre les lignes. Le discours était perceptible tout au long de la semaine dernière alors que les stratèges et les responsables d’investissements rendaient leurs premiers bilans de l’année: les trois premiers mois de 2008 sont perdus. Il leur reste désormais trois trimestres pour réaliser une performance honorable sur l’année. Comme souvent en temps de crise, l’essentiel se résumera donc à un bon choix de timing. Si le récent minirally boursier aurait pu signifier enfin l’inversion du flux négatif de nouvelles, il semble aujourd’hui clair que ce n’était que le retour à une volatilité équilibrée. A l’heure qu’il est, une grande majorité des acteurs du marché ont les poches pleines de cash après les ventes massives forcées de l’automne dernier et surtout des premières semaines de l’année. Pas étonnant donc que les mathématiciens bancaires et autres spécialistes de l’analyse technique soient sous pression. Le temps leur est compté. Il s’agit pour eux de travailler d’arrache-pied à l’élaboration de modèles et de stratégies capables de dessiner une époque la plus précise possible pour retourner sur le marché. Mai? Juin? Pas trop tôt en tout cas pour éviter de jouer au héros, ni trop tard afin de ne pas manquer les opportunités et d’assurer une performance maximum. Celle-ci même indispensable au rééquilibrage de la performance de portefeuilles qui ont perdu quelques grosses plumes alors que certaines bourses chutaient de près de 20%.
Reste que, dans ces conditions, le sursaut des marchés pourrait ne s’avérer qu’un pic technique destiné simplement à récupérer les pertes subies durant l’hiver. Une sorte de consensus tacite entre investisseurs où chacun verrait son intérêt de faire monter les cours jusqu’au point où tous auraient récupéré leurs billes. Détachée d’une réalité de crise et plongée dans un rebond théorique absolu, la finance jouerait alors à nouveau pour son propre compte sans se préoccuper des retombées sur l’économie. De quoi porter un grand coup bas aux scénarios de reprise économique. Surtout si les ventes massives ont à nouveau lieu pendant l’hiver prochain avec pour seul but de pouvoir communiquer des performances positives tout en évitant de s’exposer à une chute des marchés, probable si le mouvement est généralisé.
Pour le moment, les discours se veulent rassurants en mettant en avant la recherche d’indicateurs permettant de redonner une confiance durable aux investisseurs. Et c’est la tragédie de l’opposition entre vision à long et à court terme qui se rejouera cette année. La volatilité extrême qui caractérise les bourses depuis quelques temps maintenant fait davantage pencher la balance vers une poursuite de la domination de la vision à court terme. Les tenants du raccourcissement du cycle rétorqueront que ce dernier s’accélère et que les investisseurs pourraient retrouver le moral plus tôt que l’analyse historique ne le laisse supposer, mondialisation oblige. On aime à le croire.
30 mars 2008
le dernier MCHUGH
bacoco nous offre le dernier MCHUGH
https://www.technicalindicatorindex.com/newsletter/bpdf/TII_Newsletter_796A_3.28_7055475115.pdf
29 mars 2008
Colin Twiggs
Quelques signes de reprises sur les marchés mais méfiez vous des bull trap
http://www.incrediblecharts.com/free/trading_diary/trading_diary.htm
27 mars 2008
CAC 40: la correction baissière n'est très probablement pas terminée
deberva1
CAC 40: la correction baissière n'est très probablement pas terminée
Par Hugues Naka le 27/03/2008
Après avoir atteint l’objectif des 4.505-4.565 points, le CAC 40 qui l’indice, qui a la capacité de baisser davantage, devrait aller à 4.285 points
Après deux semaines de forte baisse, le CAC 40 n’a perdu que 0,58 % à 4.592 points la semaine dernière. Graphiquement, il s’est stabilisé après avoir atteint la région clé des 4.505-4.565 points constituée par les points bas de janvier dernier et juin 2006.
En termes «elliottistes», le niveau des 4.505 points («C-3» sur le graphique ci-contre) correspond au point bas du 3ème mouvement de la vague C amorcée à 5.882 points en octobre dernier et qui s’inscrit dans la correction baissière - dite en A-B-C - entamée à 6.168 points quelques mois plus tôt (1). Le niveau des 4.565 points («4» ci-contre) représente quant à lui le point bas de la 4ème vague de l’impulsion majeure initiée à 2.400 points en mars 2003 et qui a précédé la correction baissière engagée à 6.168 points. Selon la théorie des Vagues d’Elliott, cette zone des 4.505-4.565 points représentait l’objectif minimum du 5ème mouvement de la vague C («C-5» ci-contre).
Cet objectif des 4.505-4.565 points a donc été atteint et la vague C compte désormais les cinq sous-vagues requises au minimum pour un mouvement directionnel (L’AGEFI du 18 février 2008). Cela étant, trois éléments laissent penser que la correction baissière engagée à 6.168 points en mai dernier n’est probablement pas terminée.
D’abord, le CAC 40 n’est pas survendu. Le RSI-13 semaines (2), non représenté sur le graphique ci-contre pour ne pas le surcharger, se situait à 26 à la clôture de vendredi dernier alors que son niveau le plus bas depuis 1988 a été inscrit en septembre 2001 à 18-19. De plus, il n’y a pas, pour le moment, de véritable divergence haussière de cet indicateur numérique qui traduirait un essoufflement de la correction baissière engagée à 6.168 points. Du point de vue du RSI-13 semaines, l’indice a donc la capacité de baisser davantage.
Ensuite, la sous-vague C-5 devrait en principe se dérouler en cinq temps. Or, on ne peut en compter que trois pour le moment en partant du plus haut inscrit début février au niveau de la borne inférieure du gap ouvert deux semaines plus tôt à 5.012-5.081 points (3).
Enfin, il faut rappeler que la région des 4.505-4.565 points constituait un objectif minimum pour la sous-vague C-5 et qu’en l’absence de signal de retournement, une tendance est censée se poursuivre même si l’objectif a été atteint.
Le scénario que nous privilégions est donc celui de la cassure des 4.505-4.565 points, après un possible rebond technique en direction de la zone de résistance à 4.765-4.785 points, et de l’extension de la correction baissière amorcée à 6.168 points jusqu’à la région des 4.285-4.290 points. Cette région correspond à un support établi en octobre 2005 et surtout au 2ème retracement de Fibonacci de l’impulsion majeure initiée à 2.400 points. Selon la théorie des Vagues d’Elliott, elle représente donc un des objectifs possibles de la correction amorcée à 6.168 points.
(1) Un cycle de vagues d’Elliott est constitué d’une phase d’impulsion qui déroule en cinq vagues et d’une phase de correction en trois temps: A, B et C.
(2) Relative Strength Index, indicateur de puissance d’un mouvement évoluant entre 0 et 100. On considère qu’un marché est survendu lorsque le RSI est compris entre 0 et 20 ou proche de ses plus bas historiques.
(3) Un gap est une plage de cours à l’intérieur de laquelle aucune cotation n’a eu lieu
25 mars 2008
SUIVI DU REBOND.
Comme escompté dans un message plus bas le consensus était beaucoup trop pessimiste
Non seulement il se confirme(le rebond) mais en + d’autres indicateurs « avancés » continuent à anticiper une continuation de celui-ci.
Le 3 mois $irx nous dessine des bougies de toutes beautés
Le Tick s’envole
Le + important c’est le $TRAN qui vient de briser sa MM200 jours a la hausse !!! C’est un signal à ne surtout pas négliger pour le MT/LT
Rappel de la théorie de dow ici
http://forcast.canalblog.com/archives/2008/03/21/8405368.html#trackbacks
Le seul « hic » comme le soulignait alenat dans un commentaire c’est le volume qui ne suit pas cette hausse-;-(
Que tous ceci soit positif ne veut pas dire que la tendance lourde baissière est terminée, nous sommes encore et toujours en mode reprise technique d’autant plus que le VIX est encore en phase haussière, si par bonheur il venait à casser sa droite de support, a ce moment la, il faudrait revoir le scenario bear qui commencerait a avoir du plomb dans l’aile (je ne crois pas perso a la fin de la baisse LT)
21 mars 2008
selon le theorie de dow c'est maintenant qu'il faut acheté
Théorie de DOW
Je viens de lire un bon papier de Richard Russell que vous pouvez trouver ici
http://www.321gold.com/editorials/russell/russell031908.html
Il va a contre sens de la majorité rien que pour cela ca vaut la peine de s’y attarder un instant
Sans entrer trop dans les détails Russel pense que le marché a fait son point bas en janvier
Nous connaissons actuellement un flot de « Bad news » du style récession du logement, consommation en berne, des banques en défaut de payement, l’effondrement du $, les ventes de voitures en chute libre, et Russel se pose la question suivante : qu’est-ce qui pourrait être plus grave que ca et qui justifierait que le marché casse ses supports de janvier
Richard Russell est une grosse pointure dans le monde de l’AT, il publie depuis 1958 « Dow Theory Letters »c’est une des plus ancienne lettre financière reconnue comme une des meilleures a travers le monde.
Je ne vais pas vous étaler toute mes connaissances sur la théorie de dow (lol) mais ce petit résumé pour les non initiés
D'après la théorie de Dow, un mouvement sur le Dow Jones Industrial, doit être confirmé par un mouvement identique sur le Dow Jones Transportation et le Dow Jones Utility. Dans le cas contraire il y a divergence et le comportement du DJIA est douteux.
En d’autres termes si une divergence haussière ou baissière apparait sur le Dow ou le TRAN c’est que la fin de tendance en cour est proche et c’est bien le cas pour le moment !
Voila l’avis de Russell, même si il est suivit par beaucoup, il a déjà fait des erreurs de timing et en fera probablement encore, mais je trouvais son avis intéressant à connaitre dans la sinistrose actuelle.
bon fin de semaine
16 mars 2008
les graphiques de la semaine
Tous comme le $VIX que je remet ici , le CPC et le CPCE , nous sommes sur des niveaux d’exceptions d’un point de vue contrarian, faites une photo vous risquez de ne plus voire cette situation avant plusieurs années
Semaine très importante à venir
Le $Vix indique que le niveau de peur est a son comble, on est sur des niveaux ou on parle de capitulation, soit on a touché un font (intermédiaire) soit une catastrophe se profile pour cette semaine
A noter aussi le niveau du put/call ratio 1.40 ! Généralement une capitulation des marchés envois cet indicateur sur 1.5 voir 1.7 en cas de krach
le sentiment bear est profond
15 mars 2008
Objectif de Baisse des technos
Vue mensuelle
13 mars 2008
Quelques graphique a voir
The Great Divergence
Peter McKenzie-Brown
http://www.321energy.com/editorials/mckenziebrown/mckenziebrown031108.html
10 mars 2008
Du bear, du vrai sans fioriture ;-)
Potential targets for the Dow & Gold
by Nick Laird (AKA Sharefin) | March 7, 2008
Potentiellement parlant, le dow pourrait revenir à 2000pts !
Il préconise même la parité entre le dow et le gold avec un ratio indu :gold de 1/1 ou le dow et le gold a 2000 chacun
http://www.financialsense.com/fsu/editorials/2008/0307.html
